說起三國演義裏排在第一位的美女那就必須是貂蟬了。但是知道歷史的應該知道貂蟬並不是其本名，漢代侍從官員的一種帽飾叫做貂蟬冠。
《三國志》中，也只提到呂布與董卓的一名侍婢私通。這個侍婢很可能就是貂蟬的原型。雖然在所有正史文獻裏，貂蟬並無明文記載，但是在衆多的民間戲曲傳說中，她卻是有名字和身世的：貂蟬本姓任，小字紅昌。關於她出身的地方說法不一，一說臨洮，一說米脂，一說忻州。
就小說而論，既然貂蟬確有姓名，那麼對於這樣重要的一個人物，羅貫中爲什麼要故意隱藏不說呢？ 在白門樓事件中呂布被曹操處死後，貂蟬的下落羅貫中也是隻字不提，這不符合羅貫中的一貫風格。要知道，羅貫中在書中，幾乎堅持對每個重要人物的下落有個清晰交代。
比如，孫尚香在被騙回東吳後其實已經和整個三國的故事關係不大了，到了劉備兵敗夷陵時，羅貫中還是特意再次提到孫尚香聞訊自殺的事情，給讀者一個完整的交代。當然了，也有像許褚曹仁這些名將沒有交代，但是都是屬於壽終正寢或者得病而亡，無可厚非。可是，對於貂蟬，羅貫中卻爲什麼又顯得如此過於惜墨如金呢？
這些問題，很是值得我們思考的。 從民間傳說中，我們可以聽到好幾個關於貂蟬下落的版本：
一種說法是，關羽把貂蟬藏起來，曹操得知後就派人捉拿，貂蟬引劍自刎；
另一說法是貂蟬在關羽安排下返回故鄉，終老故土(也有說是出家爲尼，並有著作《錦雲堂暗定連環計》；更有一說法是曹操把貂蟬明許關羽，暗應劉備，以期挑撥他們兄弟感情，爲絕曹念，關羽殺死了貂蟬；
一說關羽暫寄曹營後，曹操送金銀美女爲讓關羽投降，這美女中就有貂蟬，讓貂蟬誘惑關羽，關羽認爲貂蟬是紅顏禍水，怕再“禍亂他人”便揮刀斬了貂蟬。這便是元代雜劇關公月下斬貂蟬。
一說曹操將貂蟬連同其它美女關在一起，在銅雀臺上觀賞舞蹈時，衆美女之中就有貂蟬，不過此時已是徐娘半老了。
由此可見，不論哪種說法，貂蟬的下落幾乎都和關羽緊密聯繫在一起。
其實，從名字上來看，貂蟬和赤兔的名字存在着一一的對應關係。前面講過，貂蟬的真名叫任紅昌，有一個紅字，赤兔的赤字就是刻意地對應了這個紅字。那如果這麼說來，兔字又是對應什麼呢？事實上，羅貫中用兔字就是來代表貂蟬本人的身份。
關羽的武器是青龍偃月刀，青龍和赤兔，青龍在天，兔子在月宮，顏色動物兩對應，偃月就是把月亮遮住，而閉月指的是貂蟬，這樣一來，貂蟬和關羽就更緊密的聯繫在一起了。
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